Анализ и оценка вероятности банкротства

Банкротство (финальный крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнения требований кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращении в арбитражный суд о признании предприятия- должника банкротом.

В соответствии с действующем законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Согласно данным правил предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

§ коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

§ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец года отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

§ Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1.

На анализируемом предприятии данные коэффициенты имеют следующие значения:

. Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года:8,786;

На конец года:1,167;

. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом:

На начало года: 0,870;

На конец года: 0,131;

. Коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв= (К тл к.г. + 3/12(Ктл к.г.-Ктл н.г.))/Ктл норм. (16)

Кв=(1,167+3/12(1,167-8,786))/2=6,132;

В зарубежных странах ля оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

В нашей стране при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0.42x4+0,995x5, (17)

Где X1-собственный оборотный капитал / сумма активов;

X1=51908/677915=0,077;

X2-нераспределенная прибыль / сумма активов;

X2=1600/677915=0,002;

X3-прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X3=1576/677915=0,002;

X4-балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

=333660/344255=0,969;

X5-объем продаж (выручка) / сумма активов;

X5= 2073/677915=0,003;

Z=0,717*0,077+0,847*0,002+3,107*0,002+0,42*0,969+0,995*0,003=0,47;

Константа сравнения-1,23

,47>1,23

Если значение Z<1,23. то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Таким образом, проанализировав следующие коэффициенты можно сделать вывод о том, что:

§ Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода соответствует нормативному значению и составляет 1,167;

§ Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли и составляет 0,131;

§ Коэффициент восстановления платежеспособности составляет 6,13, что соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о платежеспособности предприятия.

В результате анализа платежеспособности и вероятности банкротства с помощью модели Альтмана можно сделать вывод о том, что Z= 0,43 то есть 0,43 меньше, чем 1,23.

Это свидетельствует о высокой вероятности банкротства предприятия.

Для предприятия необходимо:

1) увеличить сумму собственного капитала;

2) снизить сумму заемного капитала, главным образом, путем погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и задолженность по налогам и сборам;

) увеличить объем собственного капитала путем погашения убытка;

Для предприятия необходимо:

1. увеличить сумму собственного капитала;

2. снизить сумму заемного капитала, главным образом, путем погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и задолженность по налогам и сборам;

. увеличить объем собственного капитала путем погашения убытка.

Другое по экономике

Издержки производства и себестоимость продукции
«Наличие современной непрерывно развивающейся материальной экономики, в первую очередь машиностроения, является основой для стабильного роста эффективности экономики», - считают Э.П. Амосенок и В.А. Бажанов [2]. В современных усло ...